積水ハウス（1928）の銘柄分析－安定成長とESG経営で注目の住宅メーカー

積水ハウス（1928）は、国内外で多様な住宅関連事業を展開する大手住宅メーカーです。
戸建住宅、賃貸住宅、マンション、都市開発事業を中心に、住宅市場の幅広いニーズに応えています。
また、近年では米国での事業拡大にも力を入れ、グローバル展開を加速させています。

積水ハウスは、安定した財務基盤を背景に、国内では高付加価値住宅の提供やエネルギー効率の高い賃貸住宅の普及を推進。
海外では、米国を中心に技術移植による市場拡大を図り、持続可能な住宅ビジネスモデルの確立に取り組んでいます。

さらに、積水ハウスはESG経営を重視し、カーボンニュートラルの実現に向けた環境配慮型の住宅開発や、社会課題解決を目指した地域密着型の事業にも注力。
住宅を通じて人々の暮らしを豊かにするだけでなく、社会や環境に貢献する取り組みを進めています。

本記事では、積水ハウスの事業内容、財務状況、成長戦略について詳しく解説し、今後の投資判断の参考となる情報をお届けします。

積水ハウス（1928）の基本情報

出典：積水ハウス株式会社

投資を検討する際には、企業の基本情報を把握することが不可欠です。
その企業が展開する事業内容や業界内での位置づけを理解することで、投資判断の精度を高めることができます。

今回は、国内外で幅広い住宅関連事業を展開し、安定成長と環境配慮型の事業戦略で注目されている積水ハウスについて、会社概要や事業の特徴をわかりやすくご紹介します。

会社概要

出典：積水ハウス株式会社

1960年に設立された積水ハウス（1928）は、国内外で住宅事業を中心に幅広い事業を展開するリーディングカンパニーです。
累積建築戸数2,662,183戸を達成し、世界中の顧客に「住まい」を通じて価値を提供しています。

同社の事業は、請負型ビジネス（戸建住宅や賃貸建物）、ストック型ビジネス（賃貸住宅管理やリフォーム）、開発型ビジネス（都市開発やマンション）に分かれており、さらに海外事業の展開も積極的に進めています。
これらの事業モデルをもとに、「住」に特化した成長戦略を推進し、顧客基盤と施工力、技術力の強みを生かしています。

2024年度には売上高3兆1,072億円を記録し、安定的な財務基盤と高い競争力を維持しています。
特に海外市場では、米国を中心に事業展開を加速させ、日本国内と同規模の住宅供給を目指しています。

また、ESG経営を重視し、環境に配慮した住宅開発や地域社会と共生する事業にも取り組んでいます。
カーボンニュートラルの実現に向けた技術開発やデジタル技術を活用した業務改革を通じ、企業価値のさらなる向上を目指しています。

今後も積水ハウスは、「住まい」を通じて人々の暮らしを豊かにし、持続可能な社会の実現に向けて新たな価値創造に挑戦し続けます。

事業ポートフォリオ

出典：積水ハウス株式会社

積水ハウスグループは、事業を「請負型ビジネス」「ストック型ビジネス」「開発型ビジネス」「国際ビジネス」の4つの柱で構成しています。
それぞれのビジネスモデルが、顧客の多様なニーズに応えつつ、グループ全体の成長を支えています。

請負型ビジネス（33.3%）

主に戸建住宅や賃貸・事業用建物、建築・土木を対象に、付加価値の高い物件を提供しています。
2024年度第2四半期では、売上高6,479億円を記録し、進捗率は48.2%でした。

ストック型ビジネス（21.2%）

賃貸住宅管理やリフォームを通じて、資産価値の維持・向上を目指す事業です。
第2四半期の売上高は4,357億円、進捗率は50.8%で、安定した収益を確保しています。

開発型ビジネス（13.8%）

都市再開発やマンション、仲介・不動産など、良質なまちづくりを推進しています。
第2四半期では3,026億円の売上高を記録し、進捗率は54.2%でした。

国際ビジネス（31.4%）

海外市場での積極的な事業展開を行い、特に米国を中心に「SEKISUI HOUSE」ブランドを拡大。
2024年度第2四半期の売上高は4,846億円、進捗率は38.3%となっています。

これらの多角的な事業モデルを基盤に、積水ハウスは安定成長と持続可能な社会の実現を目指しています。
それぞれのビジネスが互いにシナジーを発揮し、国内外での競争力を高めています。

今後も、積水ハウスは環境に配慮した開発と、顧客の期待に応える価値創造を通じて、「住」に特化したリーディングカンパニーとしての地位を強化していきます。

決算ハイライト（2024年度第2四半期）

出典：積水ハウス株式会社

積水ハウスの2024年度第2四半期の連結決算は、売上高や利益面で堅調な成長を示しました。
以下に主な数値をまとめます。

累積建築戸数では、国内で263万3,370戸、海外で4万9,058戸を達成し、グローバル展開が進展しています。

積水ハウスの財務状況は、総資産4兆7,023億円と拡大しつつ、営業キャッシュフロー3,498億円を確保するなど、安定した基盤を維持しています。

2024年度第2四半期では、国内の「安定成長」と海外の「積極的成長」を掲げた事業戦略が奏功。
特に、米国のMDC社の完全子会社化により、海外事業が成長を牽引しています。
円安や物価上昇といったリスク要因にもかかわらず、安定した業績を維持している点は注目に値します。

積水ハウスは、今後もグローバル展開とESG経営を柱に据え、持続可能な社会の実現を目指してさらなる成長を追求していきます。

株価情報（2024年11月19日時点）

それでは、2024年11月19日時点の積水ハウス（1928）の株価情報を確認してみましょう。

株価と時価総額

出典：TradingView

積水ハウスの株価は3,560円で、時価総額は2兆3,609億円となっています。
2024年の株価推移を見ると、一時的な調整局面はあるものの、長期的には安定した上昇基調を維持しています。
特に、2023年以降は上昇トレンドが鮮明となり、国内外での事業拡大や業績の安定性が投資家に評価されていることが伺えます。

最新のチャートからは、短期的には高値圏からの調整が進行しているものの、大きな下落には至らず、安定した取引量を伴う推移が確認されます。
これにより、積水ハウスは引き続き中長期的な成長期待を持つ銘柄として注目されています。

PER（株価収益率）

PERは11.04で、同業他社と比較して適正な水準と言えます。
安定した収益力と国内外での成長戦略が評価され、投資家にとって引き続き魅力的な指標です。

ROE（自己資本利益率）

ROEは11.95％と高く、積水ハウスが自己資本を効率的に活用していることを示しています。
この収益性は、安定した財務運営を反映しており、競争力を裏付ける重要な指標です。

自己資本比率

自己資本比率は52.3％で、非常に健全な財務基盤を誇ります。
これにより、経済環境の変化や外部リスクへの耐性が強化されており、持続的な事業拡大を支える基盤となっています。

配当利回り

配当利回りは3.62％で、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
長期的な増配傾向を背景に、配当を重視する投資家にとって魅力的な選択肢と言えます。

株主優待

出典：積水ハウス株式会社

積水ハウスでは、長期保有を促進するための株主優待制度として、新潟県魚沼産コシヒカリ（新米）を毎年贈呈しています。

対象と内容

• 対象株主：毎年1月末日時点で1,000株以上を保有している方
• 贈呈品：魚沼産コシヒカリ（新米）5kg
• 発送時期：毎年10月下旬から11月上旬

この優待制度は、実用性の高い特典を通じて、株主との関係を大切にする積水ハウスの姿勢を表しています。
株主優待を受けることで、配当だけでなく生活の楽しみも増える魅力的な制度です。

財務パフォーマンス

積水ハウスは、住宅事業を中心に、安定した財務パフォーマンスを維持しています。
国内外での事業展開を通じて、売上高や利益の着実な拡大を実現しており、特に米国での積極的なM&A戦略が収益基盤の強化に寄与しています。

また、請負型・ストック型・開発型という多角的なビジネスモデルを基盤に、景気変動に左右されにくい安定的な収益構造を構築。
キャッシュフローの充実や自己資本比率の高さなど、堅実な財務基盤が特徴です。

このセクションでは、積水ハウスの最新の業績、強固な財務基盤、そして安定した配当政策による株主還元について詳しくご紹介します。

業績

積水ハウスは、長年にわたり安定した業績を維持しており、売上高の着実な成長がその強みを裏付けています。
2024年には売上高が3兆1,072億円に達し、2025年はさらに4兆円を目指しています。

成長を支える要因

積水ハウスの強固な成長基盤は、多角的な事業モデルとグローバル展開の成功によるものです。
特に、住宅事業や都市開発、国際事業のそれぞれが売上高を牽引し、収益性を高めています。

高い利益率と安定した売上高の増加は、積水ハウスの堅実な財務戦略の成果を示しており、将来的な成長余地が大きい点が投資家にとって魅力的です。

財務

積水ハウスは、強固な財務基盤と自己資本の着実な増加を背景に、持続可能な成長を続けています。

成長の背景

積水ハウスの財務の強みは、高い自己資本比率と、事業拡大を支える負債の戦略的な活用能力にあります。
住宅事業や都市開発事業の安定収益が、同社の堅実な財務基盤を支えています。

今後も、積水ハウスは自己資本のさらなる拡大と財務健全性の強化を図り、国内外での事業成長を支える基盤を構築していくことが期待されます。

株主還元

配当政策

出典：積水ハウス株式会社

積水ハウスは、安定した配当方針を軸に、株主還元を積極的に実施しています。
2024年度には1株あたり年間配当金を129円（前年から6円増配）とする計画で、13期連続の増配を実現する見込みです。

配当

積水ハウスは、12期連続増配を実現し、株主還元に積極的な姿勢を維持しています。
2023年度の配当金は1株あたり110円と過去最高額を更新し、前年の90円から増配を行いました。
また、配当性向は40％と高い水準を維持し、収益の一定割合を安定して株主に還元する方針を示しています。

減配の抑制と配当残年数の堅実性

積水ハウスは、過去に減配を行ったことはあるものの、近年は安定した増配を継続しています。
特に、直近12期連続増配という実績は、安定した配当政策の表れといえます。
さらに、配当残年数は15年であり、現状の利益剰余金で15年分の配当を維持できる財務基盤の強固さを示しています。
この指標は、長期的な配当継続力を裏付けるものであり、投資家にとって大きな安心材料です。

積水ハウスの配当政策は、安定性と成長性を両立させている点が特徴です。
近年の増配実績と高い配当性向が組み合わさることで、長期投資家にとって魅力的な銘柄として評価されています。
今後も配当の安定性を維持しつつ、さらなる成長による株主価値の向上が期待されます。

自己株式取得の状況

出典：積水ハウス株式会社

積水ハウスは、株主還元を重視した政策の一環として、毎年積極的に自己株式の取得を実施しています。

このように、積水ハウスは毎年安定的に自己株式を取得しており、株主価値の向上に向けた取り組みが着実に進められています。
特に、2023年度は取得株数・総額ともに過去最大規模となっており、株主還元への積極的な姿勢がうかがえます。

自己株式の取得は、株主への還元だけでなく、1株当たり利益（EPS）の向上や資本効率の改善にも寄与する重要な施策です。
このような施策を通じて、積水ハウスは株主に対して信頼を提供するとともに、安定した成長を目指しています。

項目別の分析と総合評価

積水ハウスの競争力や株主還元姿勢を評価するために、以下の各項目について詳しく分析を行いました。

安全性 – B

積水ハウスは、住宅メーカーとして長年の実績と高い信頼性を背景に、堅実な財務基盤を維持しています。
自己資本比率の高さや、国内外における分散された収益源が安全性を強化しており、住宅市場の変動にも耐えられる強固な基盤を構築しています。

成長性 – C

国内市場の成熟化が進む中、積水ハウスの成長性は限定的ですが、リフォームや賃貸、都市開発事業を通じた安定した収益拡大が見込まれます。
また、海外事業ではアメリカやオーストラリアを中心に成長が期待されていますが、成長スピードは緩やかです。住宅メーカーとして、新しい市場での事業拡大が求められる状況です。

収益性 – C

住宅業界特有の利益率の制約がある中、積水ハウスは安定的な収益を維持しています。
ただし、他業界と比較すると収益性は控えめで、付加価値の高い商品やサービスの提供が引き続き課題です。

効率性 – B

一貫した生産・施工体制により、住宅メーカーとしての高い効率性を実現しています。
特に、デジタル技術の活用や工期短縮の取り組みが評価されており、業界内でも効率性が高い水準を維持しています。

還元性 – A

12期連続増配や株主優待があることから、株主還元に積極的であることが分かります。
住宅メーカーとしての安定的な収益基盤を背景に、投資家に対する信頼感が高まっています。

割安性 – D

現在の株価水準では割安感は薄いものの、安定した配当政策や収益基盤を考慮すると、長期的な投資価値は引き続き注目に値します。

総合評価 – B

積水ハウスの総合評価は「B」となります。
住宅業界を代表する企業として、積水ハウスは安定した収益基盤と積極的な株主還元姿勢が、長期的なリターンを求める投資家にとって大きな魅力となっています。

過去に一度減配を行った実績はありますが、その後は堅実な財務運営と収益拡大を背景に、安定的な配当を継続しています。
配当残年数は15年で、現状の利益剰余金から15年分の配当を維持できる財務基盤の強固さを示しています。
この安定性が投資家にとっての安心材料となっています。

積極的な住宅事業の拡大と都市開発事業を通じて収益機会を広げる取り組みを続けており、国内外での成長性を維持しています。
ただし、効率性や新たな市場のさらなる開拓は引き続き重要な課題です。
これにより、さらなる収益性の向上が期待されます。

株価水準は、安定した収益力と長期的な成長性を考慮すれば妥当といえ、株主還元方針が長期投資家から高く評価される要因となっています。

積水ハウスは、長期的な視点で安定成長と株主価値向上を目指す住宅メーカーです。
さらなる効率性の改善と成長戦略の推進によって、より高い評価を得る可能性があります。
総じて、持続的な成長と安定したリターンを提供する、魅力的な投資先として注目される企業といえます。

同業他社比較

積水ハウスを他の主要な住宅メーカーと比較すると、いくつかの注目すべき特徴が際立ちます。

銘柄名	時価総額（億円）	株価	PER	PBR	ROE	配当利回り	配当性向	自己資本比率	有利子負債比率	連続増配	減配回数	優待銘柄	累進配当	DOE採用銘柄	配当金残年数
大和ハウス工業	30,666	4,650	11.13	1.14	12.65	3.16%	31.3%	37.3%	85.6%	13	0	◯	–	–	22
積水ハウス	23,603	3,560	11.04	1.18	11.95	3.62%	39.8%	52.3%	42.8%	12	1	◯	–	–	15
住友林業	11,303	5,485	9.76	1.37	14.83	2.64%	24.7%	41.6%	53.3%	0	1	–	–	–	21
タマホーム	1,100	3,735	11.77	3.56	23.92	5.22%	62.9%	42.7%	23.9%	8	1	◯	–	–	6
日本ハウスホールディングス	129	322	12.88	0.61		3.42%	54.2%	48.3%	51.6%	0	5	◯	–	–	85
サンヨーホームズ	89	706	9.84	0.56	4.4	3.54%	42.9%	32.1%	113.4%	0	0	◯	–	–	22

こうして各社の財務データや株主還元の姿勢を比較してみると、それぞれの企業が持つ独自の魅力が浮かび上がってきます。

積水ハウスは、12期連続増配を達成し、配当金残年数が15年という安定した財務基盤を持つ企業です。
配当利回りは3.62％と魅力的で、株主還元への積極性が評価されています。
自己資本比率も52.3％と高水準で、住宅業界を代表する企業として安定的な成長を続けています。

一方、大和ハウス工業も積水ハウスと同じく、住宅業界をリードする存在です。
配当利回りは3.16％、自己資本比率は37.3％と堅実で、13期連続増配を達成しています。
両社ともに安定的な収益基盤を持ち、株主還元に注力している点で類似性が見られますが、大和ハウス工業は事業規模の大きさと商業施設や物流施設の開発にも注力している点で差別化されています。

住友林業は配当利回り2.64％とやや控えめですが、ROEが14.83％と高く、収益性の高さが際立っています。
また、配当金残年数が21年と非常に長い点も特徴です。
木造住宅や環境関連事業を軸に持続可能な成長を目指しており、配当と成長性のバランスが取れた企業と言えます。

さらに、タマホームは配当利回りが5.22％と際立って高く、株主還元に積極的な姿勢が特徴です。
8期連続増配を実現しており、ROE23.92％という業界内でもトップクラスの収益性を誇ります。
ただし、配当金残年数は6年と短めで、成長性を重視する投資家に向いています。

それぞれの企業の特徴を理解し、自分の投資スタイルに合った企業を選ぶことで、より効果的なポートフォリオを構築できます。
積水ハウスを中心に、大和ハウス工業や住友林業、タマホームといった企業も視野に入れることで、多様な投資戦略を実現できます。

まとめ

積水ハウスは、安定性と収益力を兼ね備えた住宅業界のリーディングカンパニーとして、多くの投資家から支持されています。
この記事では、その特徴や魅力をいくつかの観点からご紹介しました。

積水ハウスは今が買い時？しけなぎの評価

積水ハウスの各側面を総合的に評価した結果、、私が評価した点数は 76点 です。
以下の5つの評価項目に基づき、バランスよく採点しました。

総合点は76点で、「買い時に近い状況」と言えます。
さらなる成長戦略や市場開拓が進めば、評価はさらに向上する可能性があります。
住宅業界の安定性と堅実さを重視する方にとって、積水ハウスは検討すべき銘柄と言えます。

• 90〜100点: 今がまさに買い時です。業績や成長性、安全性、株主還元がしっかりしていて、投資を検討する価値がありそうです。
• 75〜89点: 買い時に近い状況です。多くの強みがありながら、改善の余地も少しありますが、全体として魅力的な投資先です。
• 60〜74点: 様子を見て考えたいところです。いくつかリスクはありますが、長期的には安定したパフォーマンスが期待できるかもしれません。
• 45〜59点: 少し慎重に検討した方が良さそうです。リスクもありますが、改善のチャンスもあります。
• 0〜44点: 今は買い控えをおすすめします。リスクが多く、不安が残る状況です。

積水ハウスは、安定した財務基盤と収益力を兼ね備えた住宅業界のリーディングカンパニーであり、長期投資を検討する方にとって魅力的な銘柄です。
特に、12期連続増配や魅力的な株主優待制度は、株主還元への積極性と経営の安定性を示す重要なポイントです。
また、高い自己資本比率と堅実な成長戦略により、経済環境の変化にも柔軟に対応できる体制を整えています。

このタイミングでの投資は、安定した収益と将来的な成長を求める方にとって、一つの有力な選択肢となると思います。
この記事が、皆さまの投資判断の参考となれば幸いです。

当ブログは、投資の勧誘を目的としたものではありません。
投資に際しては、ご自身の判断と責任で行っていただくようお願い申し上げます。